作者：政信三公子

來源：政信三公子（ID：whatever201812）

大家好，我是三公子。

（一）

今天是見證歷史的一天。

在我國資本市場的歷史上，第一次由中共中央辦公廳和國務(wù)院辦公廳聯(lián)合印發(fā)的文件出現(xiàn)了：

《關(guān)于依法從嚴打擊證券違法活動的意見》。

如果滴滴事件是兩辦聯(lián)合發(fā)文的引子，就如同我前天那篇文章里基于邏輯來推理出的真相一樣：

滴滴恐怕惹高層領(lǐng)導震怒了。

文件很長，不想評論，大家仔細學習內(nèi)容并領(lǐng)會精神即可。

其中有一段關(guān)于“加強跨境監(jiān)管合作”的，特別值得深思：

完善數(shù)據(jù)安全、跨境數(shù)據(jù)流動、涉密信息管理等相關(guān)法律法規(guī)。

抓緊修訂關(guān)于加強在境外發(fā)行證券與上市相關(guān)保密和檔案管理工作的規(guī)定，壓實境外上市公司信息安全主體責任。

加強跨境信息提供機制與流程的規(guī)范管理。

堅持依法和對等原則，進一步深化跨境審計監(jiān)管合作。

探索加強國際證券執(zhí)法協(xié)作的有效路徑和方式，積極參與國際金融治理，推動建立打擊跨境證券違法犯罪行為的執(zhí)法聯(lián)盟。

上面這段話是遞進的，主要包括三部分內(nèi)容：

其一是信息安全立法和制度規(guī)范；其二是主體責任在境外上市公司；其三是加強跨境合作（審計/執(zhí)法/打擊犯罪）。

一是法制建設(shè)，三跨境合作，這都是監(jiān)管層面的動作。

二其實非常關(guān)鍵：

“壓實境外上市公司信息安全主體責任”。

這句話用到滴滴身上，大概包含了兩層含義，而且這兩層含義，信息量很大：

第一層含義：

滴滴沒盡責，沒承擔好主體責任。

第二層含義：

有關(guān)部門要進一步壓實滴滴的主體責任。

這么看，滴滴這一劫，不好過。

（二）

今天有個非常重要的會議，即：

國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會召開第五十三次會議，鶴先生主持會議。

簡單節(jié)選幾段話，分享給大家：

會議強調(diào)，當前及未來一段時期，要按照高質(zhì)量發(fā)展要求，以【供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革】為主線，加強對金融領(lǐng)域戰(zhàn)略性、前瞻性、基礎(chǔ)性、針對性的問題研究。

要圍繞建立現(xiàn)代中央銀行制度，完善金融監(jiān)管體系，深化金融機構(gòu)改革，優(yōu)化金融組織結(jié)構(gòu)，加強金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，【健全金融風險防控處置機制】，發(fā)展普惠金融、綠色金融、數(shù)字金融，建設(shè)中國特色資本市場，促進金融、科技、產(chǎn)業(yè)良性循環(huán)等重大課題，加大研究力度，增強政策儲備。

要堅持依法合規(guī)，完善規(guī)則制度，一行一策，從增量改革入手，漸進式、分步驟推進存量業(yè)務(wù)改革，實現(xiàn)業(yè)務(wù)分類管理分賬核算，有序提高透明度，強化資本約束，加強風險管理，健全激勵機制，【壓實機構(gòu)主體責任】，更好發(fā)揮政策性金融機構(gòu)在服務(wù)實體經(jīng)濟、服務(wù)國家戰(zhàn)略方面的重要作用。

我從中標注了三個關(guān)鍵詞，談?wù)勛约旱膶W習心得。

第一個關(guān)鍵詞：供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。

這個詞可以引申出兩層含義。

第一層，金融要支持實體經(jīng)濟的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。

這意味著金融機構(gòu)要更有使命擔當。

第二層，金融機構(gòu)要進行供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。

這意味著金融機構(gòu)要更有大局觀和憂患意識。

第二個關(guān)鍵詞：金融風險防控處置機制。

防，是防患于未然。

控，是控制不傳染。

處置，是精準定向，沒有額外損失。

這也是一個遞進的過程。

先防，防不住的要控，失控的要定向處置。

如果防、控和處置，全流程都有了應(yīng)對方案，并且能保證風險不傳染，也不造成額外損失，那么，金融基礎(chǔ)設(shè)施就是完善且有效的。就算爆雷出清，也沒什么可怕的。

第三個關(guān)鍵詞：壓實機構(gòu)主體責任。

結(jié)合上下文，這個關(guān)鍵詞太重要了！市場化金融機構(gòu)的主體責任是賺錢，政策性金融機構(gòu)的主體責任是服務(wù)實體經(jīng)濟和國家戰(zhàn)略方向。

我覺得，上面這句話，再和“從增量改革入手，漸進式、分步驟推進存量業(yè)務(wù)改革”結(jié)合，就可以充分的理解城投化債的整體思路：

嚴控增量，緩釋存量。

（三）

藍光債務(wù)快要撐不住了。

有讀者在知識星球里發(fā)了份清單，有哪些信托公司還有對藍光的未到期存量。

包括：

B記、A記、R家、J家和H家。

信托貸款普遍是有抵質(zhì)押的，只不過，有些是真風控，有些是形式風控。

又到了檢驗各家真實管理能力的時候了。

注：文章為作者獨立觀點，不代表資產(chǎn)界立場。

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原標題： 資本市場大事件！信息量爆表了！